[拼音]：zhongxing huobi zhengce

[外文]：neutral monetary policy

货币当局或中央银行对货币供应量既不扩大，也不紧缩的政策措施。其目的是使货币在经济活动中保持中立地位，不对经济增长发生任何实质性影响，完全通过市场机制来实现经济均衡。

中性货币政策理论由瑞典经济学家J.G.K.维克塞尔创立，奥地利经济学家F.A.von哈耶克发展。维克塞尔认为，如果市场利率与自然利率（投资利润率）相等，则投资者不会告贷，社会真实资本不会变动，社会贷币供给量与价格水平也不变，经济处于均衡状态。这时各种产品的相对价格与产量，完全由非货币的即实物领域的因素所决定，因而货币对经济过程是中性的。哈耶克认为，在生产要素已经充分利用的条件下，货币供应量已定，投资与消费保持一定的比例，经济处于均衡状态。由于人们自愿缩减消费，增加投资，而使生产结构发生的变化不会破坏经济体系的均衡，但人为地扩大货币供应，膨胀信用，则会诱发危机。原因是膨胀信用，扩大投资，原来一部分生产消费品的生产要素转移到生产资本物上，使生产结构延长，而当新增加的货币经生产者转手成为人们的货币收入后，消费品需求增加，导致部分生产要素转向生产消费品，使已被延长的生产结构被迫回复到过去程度较低的生产结构，这就表现为经济危机。所以，避免危机就必须使货币供应对经济过程保持中性，而保持中性的首要条件是使货币总流量（货币量与货币流能速度的乘积）固定不变。此外，还要求所有物品价格都能随供求变化而相应调整，在对未来价格变动准确预测的基础上签订长期货币契约。

中性货币理论与政策认为货币不是现实的生产要素，只是使生产要素结合起来进行生产过程的媒介物，虽有其正确的一面，但是却较多地注重货币对经济过程的消极影响。同时，中性货币政策要求对货币供应量既不扩大也不缩小，总流量保持稳定，并假设使货币保持中性的一些条件，但在实践中难以实行，缺乏可操作性。

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