[拼音]：zhengquanshang

[外文]：dealer

专门从事有价证券买卖业务的商行或商号。一般都在证券交易所内拥有席位，作为证券买者和卖者的集中，在整个证券市场上占有重要的地位。

按照业务活动内容的不同，证券商可分为以下几个类型。

一种专门从事证券买卖的法人企业。其业务活动非常广泛，主要有：

（1）自营业务，公司为自己买卖证券，自担经营风险的业务；

（2）代理业务，接受客户委托，代理客户买卖证券，以及为客户办理证券发行、承购或推销等收取手续费的业务，这种业务不承担交易风险；

（3）信用业务，公司向客户融通资金的业务，主要有两种，一是采用抵押贷款方式，客户以自己持有的有价证券作抵押，向证券公司融资，二是采用信用交易方式，客户凭自己的信誉，通过交纳一定数额的保证金，取得证券公司的贷款；

（4）咨询业务，向客户提供各种证券交易情况、市场信息及其他有关资料等方面的服务。

只从事有价证券自营业务，不办理委托业务，实际是证券自营商。他们利用自己所拥有的资金进行证券买卖活动，并从市场价格涨落中获取差价收益。为了在证券价格频繁的变动中捕捉有利机会，证券交易活动往往是在极短的时间内完成的，因此，他们被称为“抢帽子者”。有时，为了获取利润，他们会在一个营业日内连续买进卖出同种股票多次。这类证券商的投机性较强，但他们的交易行为在客观上对维持证券市场的连续性、促进交易、缩小报价差有一定的积极作用。

专门处理不足一个成交单位的证券交易，故又称零头交易商。例如，美国纽约证券交易所一般以100股为一个成交单位，不足100股的交易称零股交易。当客户委托经纪人买卖的不足一个交易单位时，就由经纪人委托零股交易商处理，并按规定收取手续费。零股交易商只接受经纪人的转委托，并不直接为客户买卖有价证券。他们的作用在于集分散股份为集中股份，为资金薄弱的小额投资者参加证券交易提供了方便。

主要办理上市股票的分散销售，其中又分为代销股票和包销股票两种。在采取代销制的情况下，如股票不能全部销售，剩余部分可以退回原股票发行公司，证券承销商不承担销售风险。而在包销制情况下，如股票不能全部售出，剩余部分须由证券承销商全部承购，并承担销售风险。

参考文章

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