[拼音]：chuangkou zhidao

[外文]：moral persuasion

我国银行调节控制贷款总量的一种政策工具。中央银行根据经济增长情况、物价变化趋势、金融市场动向和一定时期内货币政策的具体要求，以及前一年同期贷款增长情况等，要求民间金融机构按季度向中央银行申报贷款增加额计划，由中央银行规定其贷款增加额上限，并要求它们遵照执行。

窗口指导产生于50年代的日本。这是由当时特殊的条件所决定的：

（1）日本 对经济的干预程度比一些西方国家高，因而日本银行更注重对信贷量的控制；

（2）由于历史和传统的原因，日本 和金融当局更倾向于用行政和法律手段对经济活动进行干预和控制；

（3）日本的金融市场尤其是资本市场在战后较长时期不甚发达，利率的杠杆作用受到抑制，银行信贷是占主导地位的融资方式，因此，英、美等国家中央银行传统的三大货币政策工具在日本缺乏有效的市场运行基础。

实行窗口指导的直接目的是通过调控贷款资金的供求以影响银行同业拆放市场利率；间接目的是通过银行同业拆放市场的利率功能，使信贷总量的增长和经济增长相吻合。日本银行利用其在金融体系中所处的中央银行地位和日本民间金融机构对其较大的依赖关系，劝告它们自动遵守日本银行提出的要求，从而达到控制信贷总量的目的。有时，窗口指导也提出民间金融机构的贷款投向，以保证日本经济中重点倾斜部门的资金需要，达到调整产业结构的目的。

以限制贷款增加额为特征的窗口指导，作为一种货币政策工具，虽非法律规定，只是劝告性指导，但由于这种指导来自享有很高信誉和权威的中央银行，实际上带有很大程度的强制性。如果民间金融机构不听从指导，尽管不承担法律责任，但最终要承受因此带来的其他方面的经济制裁。

在我国的中央银行宏观调控政策工具中，没有明确的窗口指导这一说法，但是在实际操作中也有类似的做法。由于我国还没有公开市场业务，法定准备率和中央银行贷款利率的作用又有限，货币政策的最主要工具是信贷的计划管理。而信贷计划管理是与窗口指导密切相关的，窗口指导的做法贯穿在我国人民银行对国家专业银行的整个信贷计划和资金管理过程中：

（1）我国人民银行在审批专业银行上报的信贷计划时，也规定专业银行年度和季度的信贷较高限额；

（2）对专业银行信贷投向提出建议，指导信贷结构的调整；

（3）根据经济、金融形势的变化，及时提出信贷资金管理的具体措施。

我国人民银行对专业银行进行窗口指导的特殊形式，是中央银行与专业银行之间的行长联席会或业务部门之间的碰头会制度。自1987年以来，中央银行与专业银行建立了比较稳定的联席会与碰头会制度。行长联席会或业务部门碰头会平时根据需要不定期举行，在经济活动高峰期的第四季度则往往每旬举行一次。在上述会议上，专业银行向中央银行报告即期的信贷业务进展情况，中央银行则向专业银行说明对经济、金融形势的看法，通报货币政策的意向，提出改进专业银行信贷业务管理和调整信贷投向的建议。虽然联席会或碰头会采取温和的道义劝告方式，指导性政策建议不具有法律约束力，但专业银行通常都能接受这些建议或劝告，成为中央银行与专业银行及时互通情况、贯彻货币政策的有效途径。中央银行和专业银行除总行一级外，各级分行也建立了具有类似作用的联席会和碰头会制度。

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