[拼音]：zhaobiao faxing

[外文]：issue by tender

用公开招标的方式决定有价证券的发行条件和认购金额，达成有价证券的发行合同。公开招标是指认购者对准备发行的债券提出希望的发行条件和认购金额，发行者根据投标的情况决定债券的发行条件和发行金额。

招标发行中的投标方式，按不同性质有如下分类：

（1）竞争投标与非竞争投标。竞争投标是指认购者根据自己的判断提出愿接受的价格或利率，以及认购的数量进行投标。发行者则按价格由高到低，或者按照利率由低到高的顺序决定中标者，直到完成预定的发行数量。通常所提的投标方式都是竞争投标。非竞争投标是指认购者只报认购证券数量，发行者按当天成交的竞争性出价的较高价与较低价的平均价格 。这种投标方式，只有在认购数量不大时，才允许认购者采用。

（2）价格投标和利率投标。价格投标指在债券利率已确定的条件下，由认购者根据利率与票面价格提出发行价格进行投标。发行者则按照由高到低的次序决定中标者，直到完成预定数量。利率投标即认购者以百分比表示利率（即收益率）进行投标的方法。认购者利率决定以后，再确定息票利率和发行价格。

（3）传统方式与荷兰方式。传统方式指中标者以各自提出的认购价格或利率取得债券，从而使同一种债券发行的中标者所接受的发行条件不同。中标成本直接取决于投标技巧，也叫多种价格中标方式。荷兰方式（又称统一价格中标方式），即通过投标统一按中标者中较低的价格（或较高的利率）作为中标价格发行债券。

公开招标的债券发行方式对发行者很有利。在招标发行中，发行者不仅能自由地决定发行条件，而且还能获得较高的发行价格。但是，采取这种方法的费用比协商议价高；日程安排不能随便更改；同时，发行者需作出大量的推销努力。

严正声明：本文由历史百科网注册或游客用户付依煊自行上传发布关于» 招标发行的内容，本站只提供存储，展示，不对用户发布信息内容的原创度和真实性等负责。请读者自行斟酌。同时如内容侵犯您的版权或其他权益，请留言并加以说明。站长审查之后若情况属实会及时为您删除。同时遵循 CC 4.0 BY-SA 版权协议，尊重和保护作者的劳动成果，转载请标明出处链接和本声明内容：作者：付依煊；本文链接：https://www.freedefine.cn/wenzhan/73104.html